暗盤前瞻 | 純正金融SaaS標的!中簽聯易融該如何操作?
更新日期:2021-04-08 16:43:21

騰訊持股的金融科技公司聯易融科技(09959.HK),在今天早上公布了新股配售結果,新股暗盤交易即將于16:15開始。然而很多股民的內心OS卻是:

“求求你!千萬別中簽......”

為什么會這樣?中簽不是一件快樂的事嗎?

原來,三月份以來大批新股破發,包括知名家庭護理品牌朝云集團、明星基石云集的百融云,連二次上市的B站、百度也首戰敗北。一時間,暗盤交易成了搶跑計時器。

聯易融的IPO團隊也慌了,忍不住作了一些折讓,偏中間定價。

聯易融是國內出色的供應鏈金融企業,公司已服務340多家核心企業,其中包括25%以上的中國百強企業,并與超過200家金融機構合作。憑借20%的市場份額,聯易融在行業內奠定了龍頭地位。加上強大的基石團隊,聯易融吸引了27萬人認購。

騰訊是最早一批投資聯易融的公司。昨天騰訊遭南非大股東減持的消息,拖累美股ADR跳水7%,把股民嚇出一個機靈。還好今天騰訊港股受影響并不大,開盤微跌2%。不僅如此,騰訊還創出了成交量新高,半日成交1359億。目前來看跌幅基本填平,不愧是“股王”,“抗跌”能力首屈一指。

那么,有騰訊光環照耀的聯易融,今天下午暗盤交易,會有怎樣的表現?

中間定價 17.58港元,一手中簽率20%

聯易融的總認購人數人27.9萬人,在此前新股破發潮的“洗禮”下,聯易融整體認購熱度不算高。

如果放在以前,這樣的SaaS概念的新股格外受寵,例如明源云至少吸引了40萬人認購。

聯易融發售價已確定為每股發售股份17.58港元,位于招股區間中間。每手500股,一手市值8790港元。申請20手穩中一手,一手中簽率20%,中簽率較高。

  • 甲尾273172人,申請400手獲配6手,市值52,740港元。
  • 乙頭5183人,申請600手獲配15手,市值131,850港元。
  • 頂頭槌3張,申請45288手,獲配474手,市值4,166,460港元。

考慮融資成本,漲多少能賺錢?

甲組融資打新20手(穩中),利息96港元,盈虧平衡點3.15%;

甲尾融資打新400手,利息1912港元,中簽6手,盈虧平衡點4.68%;

乙頭融資打新600手,利息2868港元,中簽15手為例,盈虧平衡點3.17%;頂頭槌打新45288手,利息21.6萬港元,盈虧平衡點6.01%。

籌碼情況

國際配售部分已獲超額認購約14.83倍倍,共有294名承配人,前25大承配人認購占國際配售的93.69% ,股權高度集中。

股權集中程度,會影響股份在二級市場的流動性,通常股權越分散越好。

包括基石投資者在內,上市后禁售股份比例為79.40%。

禁售股比例,在一定程度上會影響股價波動,通常禁售比例越高越好。

暗盤攻略

前面提到最近大批新股破發,一時間,讓暗盤交易成了搶跑計時器。

那中簽聯易融的,也要在暗盤交易搶跑嗎?小編有不同的觀點,我們用數據說話。

聯易融的禁售份股份占比80%,除去禁售股份,剩下的就是二級市場的流通股份。聯易融的流通股占全部股份20%,即便上市后破發了,穩價人還能用“綠鞋”兜底15%的股份。

聯易融的穩價人是高盛,2020年至今保薦18個項目,14漲3跌1平,這樣的成績,可以說是比較靠譜的。

根據公告已授出超額配售權(綠鞋),截至目前未獲行使。

估值方面,不少投行認為聯易融具備較高的稀缺性,當前估值水平合理。

安信國際證券發表觀點,公司招股市值對應 2021E P/S 大約為 22-24x。目前港股 SaaS 板塊2021E P/S 平均為 18x,美股 SaaS 板塊 2021E P/S 平均為 15x。盡管公司整體估值偏高,但公司基本面優秀,是港股所缺少的純正 SaaS 標的,且公司處于一個擁有廣闊市場空間同時快速增長的賽道,長期增長潛力大,可以享受一定估值溢價。

中泰國際發表觀點,聯易融供應鏈金融科技解決方案業務的客戶凈擴張率在2020年達112%,疊加高留存的客戶及日益標準化的產品,預計公司的未來業績可實現持續化增長,給予“申購”評級。

你中簽聯易融了嗎?暗盤交易你是看漲看跌?評論區歡迎留言。

新股暗盤即將于16:15開始。

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